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中国欠各国债务排名,总债务310万亿人民币多少(中国国内总债务是多少)

发布时间:2023-10-22 15:16:20 问答

最近,在央妈的一次例行会议上,央行副行长刘国强说了这么一句话:“2021年底,中国宏观杠杆率为272.5%,比2020年底下降了7.7%,这说明中国杠杆率有所下降”。

很多人一听这句话就炸锅了,说根据272.5%的宏观杠杆率进行倒推,中国的负债率高达310万亿,比美国还要多上百亿,和美国相比,中国才是负债大国。

但是,事情真的是这样么?我们先来看这样算的根据。

根据这些人的理论,中国宏观杠杆率=总债务/GDP,

310万亿比190万亿多,所以中国负债是大于美国的。

中国才是负债大国?

但是这样算对么?并不对。

实际上,中国的债务是远远小于美国的,上面的一些人之所以得出这样的结论,其实采用的是一种糊弄人的“春秋笔法”。我们直接来看细分图。

中国宏观杠杆率情况

实际上,中国总负债主要分为三部分:住户部门、政府部门、非金融企业部门,三者加在一起,才是总杠杆率。

而我们单算政府部门债务,2021年2季度,政府部门杠杆率仅有44.8%,所以得出政府债务大概是138.8万亿元,是远远小于美国的190万亿债务的。

其实,比政府杠杆率,美国是没有资格和中国进行对比的,中国政府杠杆率就算是经历了疫情,目前也只有45%左右。

中国政府部门债务杠杆率,(来自东财choice数据)

但是美国已经超过了120%,所以美国政府的负债是远远高于我们的。

从负债率的角度来看,中国是负债大国的说法也站不住脚。

事实上,不管是居民杠杆还是政府杠杆,我们都远远低于国际平均水平。当然,我这边也不是一味吹中国完美无瑕。我们也有问题。

我们的问题在于过高的企业杠杆率。

房地产企业资产负债率过高

但是,关于这点,高层已经意识到这个问题,并有了针对性的行动。

从数据看,中国的企业部门杠杆率为158.1%,远远大于居民和政府部门。

为什么会导致这个原因?根据一些专家学者的研究,得出了以下结论:

第一,重经济活跃。

最近十多年,中国成为基建狂魔,修桥铺路,发展房地产,这虽然大力推进了城镇化建设,促进了经济发展,但也导致了中国的“重经济”比重比较大。

中国大量进行基础建设

而发展重经济,本质上是需要大规模进行融资的,因为造桥修路本身就需要大量的资本投入作为一个前提。

房地产企业就是这样一个典型的例子,比如恒大来说,就是一个典型的重资产企业,恒大作为房地产商,一家企业的总负债就高达2万亿人民币。

第二,增长预期高

做过企业的人知道,我们在负债借钱的时候,不仅要考虑到今年的资金需求,还要考虑到未来的扩大再生产。

而从改革开放到现在,中国GDP基本以7%以上的增速在不断增长,较快的增速也拔高了企业的增长预期,从而带动对负债的需求。

比如一家企业今年干100个亿的营收,那么明年领导就会想干到150亿,而为了达到150亿,就需要多雇人,买机器,造厂房,买地皮,这就需要向银行贷更多的钱,所以企业就开始搞融资,加杠杆,借民间借贷,弄三角债。

某企业2次扩建

其实,如果经济一直这样高速地发展下去,这样做也没错,因为就算负债经营,但是扣除利息,总体算下来,还是能够赚钱的。

过去,我们靠着这种方式快速增长经济,但这也的的确确地带来了企业贷款和负债的不断增长。

除此之外,这种加杠杆发展的模式也为企业带来了隐患,从而威胁到就业和经济稳定。

有的民企老板有钱了以后,银行就盯着想要放贷给他,吹捧一下,说要企业要“多元化”经营。

但是实际上,很多老板根本不懂这些,企业发展求快,战略多元化,策略激进偏激,从而导致了更多更大的融资需求。

比如房地产行业,2012年-2020年,前10大上市公司房企的总资产扩张了10倍,但是总债务呢,也扩大了10倍。

市值前10大上市房企负债(数据:东财choice)

但是国家不可能允许房价无限制上涨,所以当“三道红线”来临,房地产企业就歇菜了,很多中小房企老板都纷纷破产,剩下的也艰难的求存。

再比如,2017年时候,海航集团总资产1.5万亿,世界500强名列170位,但是呢,最终落得个破产的下场。

海航集团破产

总之,民营企业如果无序经营,激进的借钱发展生产,最终可能不仅会自己破产倒闭,也会连累经济出现动荡,所以国家需要对此进行指导。

比如,企业应该避免盲目扩张,银行放贷要进行监管,跨界要适度。

再比如,要加快资金的周转速度,优化资金筹措的方式,不要去借民间高利贷。

最重要的其实还是银行要加大直接融资力度,同时通过降息来降低中小企业的经营成本,从而刺激经济,关于这点,央妈这几年的定向降准降息都是这个目的。

央行降息,就是为了降低企业融资成本

有的人说,企业可以搞注册制上市,

总之,中国已经找到了宏观杠杆率过高的根因,也在不断改革进行应对,但是美国那边呢?似乎并没有找到最终的解决办法。

美国政府希望通过大规模刺激的方式,举债进行各种经济活动,从而为留下自己的政绩,但是不管什么工程,都需要财政的支持,没钱是搞不了政绩的。奥巴马的医改法案,特朗普得到救市计划,拜登的大规模刺激,都是需要数万亿美元的资金支持。

拜登上任后,举债数万亿美元搞经济刺激

而对于美国民众来说,他们也依然期望美联储的“放水”,因为只有足够多美钞,美国民众才能够继续享受较好的福利待遇,和各种社会保障以及福利支出。

疫情期间,美国举债给民众发钱

在美国政府和民众的“齐心协力”之下,美国在疯狂的债务之路上狂飙。反而中国政府不断表示,要勒紧裤腰带,过苦日子,不断降低企业负债,防止某些企业举债扩张,为了就是避免出现美国这样的债务困境。

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